大立光其實是隊友？關鍵在2028年

文．洪崇晏

友達(2409)還是一家面板公司嗎？

2026年第三季財報給出的答案似乎仍然是「是」。友達第三季合併營收668.8億元，季減5.7%，毛利率降至10.1%，營業淨損23.7億元，歸屬母公司淨損25億元，單季EPS為-0.33元，前三季累計EPS再度掉到負值。

拖累獲利的主因，仍是老問題——面板。

受到消費性電子需求疲弱，加上記憶體、CPU價格上漲推高筆電成本，終端買氣受到壓抑，友達第三季顯示科技營收季減約11%。公司甚至預告，第四季旺季備貨結束後，客戶採購可能更加保守。

但就在面板本業再度轉虧之際，董事長彭双浪卻把資本支出一路加碼至近300億元，押注Micro LED、AI光通訊、半導體玻璃基板與先進封裝。

一邊虧面板，一邊砸錢做AI。

友達究竟是在真正轉骨，還是市場又在炒一場CPO夢？

友達不是要做完整CPO　
真正瞄準的是「光引擎」

市場談到友達CPO時，最容易產生一個誤解：以為友達要直接跨入台積電、Broadcom等巨頭主導的共同封裝光學市場。事實上，友達目前真正切入的是CPO產業鏈中的「Optical Engine光引擎」。

友達利用過去30年面板產業累積的Micro LED巨量轉移、玻璃加工、RDL線路、精密光學耦合及大面積製造能力，試圖延伸至AI資料中心高速光互連。

目前的合作架構也已逐漸成形。

富采(3714)提供Micro LED、VCSEL等光源技術；鼎元(2426)布局光接收元件；康寧則切入光纖與玻璃技術，友達負責光學耦合、封裝以及系統整合。友達並不是單純「做一顆Micro LED」，而是希望往附加價值更高的光引擎模組前進。這正是友達CPO故事真正值得觀察的地方。