台股AI供應鏈訂單旺到年底

文．張興華

美股超級財報周即將進入尾聲，關係AI產業動向發展的重要指標─輝達(NVDA)FY2027 Q2財報26日壓軸登場，同時預告Q3財測，美國華爾街投資機構於輝達財報、財測公布前搶先報告，並樂觀預估其Q2營收上看940-950億美元，Q3財測預期將有1060億元實力，外資認為隨著Rubin系列產品出貨啟動，及雲端資料中心業者持續擴增資本支出，將為輝達觸發「多季度升級周期」，同為輝達的AI台股供應鏈廠商業績可望旺到年底，值得市場期待。

標普500企業Q2財報優於預期

美國上市企業第二季財報已進入尾聲，根據截至八月中旬已公布第二季財報的美國S&P(標準普爾)500企業中，獲利優於預期者表現強勁，占比高達85%，遠高於約76%的長期歷史平均水準，整體企業獲利年增率表現強勢，平均約47.7%，其中又以科技類股的成長率最高，超過70%以上。

Rubin加速推升輝達業績成長

而扮演全球AI產業發展風向指標的輝達，訂於美東時間26日盤後公布FY2027Q2財報與Q3財測，輝達於上一季財報預估Q2營收為910億美元(+-2%)，隨著輝達新一代Rubin平台產品出貨，Rubin將被視為輝達現階段與未來的營收獲利重要成長支柱。

華爾街投行之一的美國銀行(簡稱美銀，Bank of America)的報告指出，Rubin出貨已啟動，新款Vera CPU開始放量，加上雲端服務商(CSP)資本支出持續擴張，截至目前並沒有放緩跡象，這將共同觸發一項「多季度升級周期」，當前Rubin的重要性，不單只體現在即將公布的Q2單季財報上，而是它將支撐著輝達未來數季的營收與獲利預期將持續上修的動力。

美銀等外資法人搶在輝達公布Q2財報前，紛紛上修其預估值，樂觀預估單季營收有望上看940-950億美元，季增幅度約在3.3-4.4%之間，且預估非GAAP的毛利率，將維持在75%左右的高檔水準。

預估Q3約1040-1080億美元的營收目標，這意味CSP業者對AI伺服器的拉貨動能持續擴張，且象徵投資業對AI資料中心投資周期仍不斷延續的信心，與美銀的「多季度升級周期」的觀點相吻合。因此，美銀將輝達列為「首選」股，同時給予350美元的目標價。若以輝達8月14日收盤價225.16美元計算，尚有124.84美元的成長空間。