AI基建與邊緣應用是2028年前的投資主軸，尤其輝達主導全球基地台改搭GPU邊緣AI伺服器，未來電信三雄有機會兼賺通信與算力租金。

45000點的加權指數代表今年累積漲幅達+55%，即將進入9月返校潮，以AI為投資主軸的台股還值得買進嗎？也許本周輝達的財報會給答案，不過影響市場信心的關鍵是聯準會主席在全球央行年會的演講，畢竟三十年期美債殖利率在美國財政部干預後仍維持在5.2%以上，看樣子，今年的尾牙行情來臨之前，市場要先通過一連串的亂流，才能確定40000~45000點的築底是否具備支撐。

持盈保泰 漲多就是最大利空

AI的基礎建設與邊緣端的應用絕對是2028年之前的投資主軸，但漲多就是最大的利空，對贏家來說，目前的AI硬體升級的缺貨漲價題材已經利多疲乏。特別是經過被動元件的腰斬回檔洗盤後，一盆水澆醒了傻傻追高做多的買盤，集中市場成交量從6月23日的1.67兆元開始萎縮，截至7月27日的7471億元為止，少了55.26%的成交量，面對147.84兆元市值的加權指數，沒有8千億至1兆元的單日量是推不動的。換言之，當下的局勢跟第二季每個月漲個15%-20%的強攻格局是不同的，進入防禦型的策略。

以AI概念股來說，缺貨漲價的CCL、InP、CoWoS等族群屬於高貝塔值，處在45000點附近追價容易套牢，電信股是傳統上的防禦型標的，中華電與諾基亞雙方在8月才剛簽署AI-RAN(人工智慧與無線存取網路)策略合作備忘錄，攜手推進次世代行動網路與6G演進技術。

隨著大型AI資料中心的建設在未來幾年可能面臨電力、空間飽和的瓶頸，輝達必須尋找下一個能夠大量、長期消耗GPU算力的增量市場。全球無所不在的電信基地台，正是最完美的載體。


▲情境圖為AI生成，無關行情