AI趨勢也許橫行霸道，但螃蟹嘴裡充滿泡泡，不少電子飆股這波修正高達四、五成，而AI電力剛性需求與戰爭影響油價波動，正孕育下一波潛力飆股。

油價重返每桶加墨世足賽落幕，川普重新80美元，隨著美對伊朗強勢打擊，戰事聚焦於荷姆茲海峽控制權，根據伊朗說法爭議點在「不同意美國在荷姆茲海峽開設獨立航道」，美國主張荷姆茲海峽為國際自由公海航道，絕不接受伊朗單方面控制或收費。

美伊衝突左右油價波動

美軍(中央司令部)與國際海事組織(IMO)隨即建議並建立了一條位於海峽南側，貼近阿曼海岸線的替代獨立安全航道，並由美軍進行護航，試圖繞過伊朗實質掌控的北側傳統分道通航區。

伊朗將美方建立獨立航道與護航視為挑釁，宣布單方面協議時代已結束，並針對試圖使用阿曼側獨立航道的油輪與貨輪發動砲擊與飛彈襲擊，油價重新向90~95美元區間挺進。HNOT交易策略指「假設荷姆茲海峽實質上永久閉鎖」下的資產配置組合(做多原油／煉油利差、做空高油價受害股)。

台塑化有低成本原油安全庫存

在荷姆茲海峽實質禁航的半年內，台塑化三千萬桶的低成本安全庫存，假設封鎖前台塑化庫存成本為每桶75美元，在HNOT之後，預期油價長期處在95美元，預期庫存實質增值與回沖達192億元。

台塑化煉油廠日產能高達54萬桶，常態開工率以90%計算，日加工量約48.6萬桶，單季總加工量約4374萬桶，在HNOT效應下，柴油與航空燃油每桶精煉利差達25美元，煉油本業稅前利益達350億元。但營收占比15%左右的石化部門會受輕油成本上漲影響而虧損35億元，所以單季可獲利507億元、EPS約4.26元，這是台塑化營運最舒服的甜蜜點。

用AI模型生成一張圖片所需要的電力，相當於手機充電二十次，能源是發展AI產業避不開的議題，台電供電系統中大型發電廠產生電力後，須由變壓器升壓至345kV的超高壓，再利用輸電線路輸送電力。